人気の毎月分配型「アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信 Dコース」

こんにちは。ファイナンシャルアドバイザーの大崎です。

モーニングスターを観ていましたら、「今日の注目」記事として、

アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース　毎月決算型（為替ヘッジなし）

が、国内公募追加型株式投信において、約11か月ぶりの純資金流入額トップとなったとありました。

投資信託閲覧ランキング（前日）でも第一位になっておりましたので、興味のある方も多いだろうと思い、今回のブログで取り上げたいと思います。

純資産は9,720.15億円となっており、純資産総額ランキング（6月11日現在）でもグローバルESGハイクオリティ成長株式Ｆ(Ｈ無)の10,762.86億円についで2位となっております。

人気があることは間違いないのですが、どんなファンドなのでしょうか。

モーニングスターでは、以下のように説明しております。

＜ファンドの特色＞

主として成長の可能性が高いと判断される米国普通株式に投資を行い､信託財産の成長を図る｡運用にあたっては､企業のファンダメンタルズ分析と株価バリュエーションに基づく銘柄選択を基本｡
実質外貨建資産については､原則として為替ヘッジを行わない｡
ベンチマークはS&P500株価指数(配当金込み､円ベース)｡ファミリーファンド方式で運用｡毎月15日決算｡

モーニングスターは、レーティングも★5つ付けてますね。

交付目論見書で運用実績を見てみると、基準価格は2014年9月の設定以来、6年ちょっとで約2.5倍になっているようですね（基準日2020年12月30日）。

ただ、このDコースは毎月分配金が支払われておりますので、これで判断してはいけません。

資料にも（課税前分配再投資）と書いてあり、あくまでも再投資をした場合は、この基準価格になるということに過ぎません。

実施に毎月分配金を受け取った場合の基準価格の推移はどうなるか。

それは、下図においてオレンジのグラフで推移している部分となります。
ブルーのグラフで推移している方が、分配金を再投資をした場合ですが、違いは一目瞭然ですね、

毎月分配金を受け取った場合の基準価格は12,175円ですが、分配金込みの再投資をした場合は30,588円となっております。（基準日2021年5 月31日）

もし、この差額（18,413円）を分配金として受け取っていれば、それで良いですよね。毎月分配金を受け取っても、今のところ、設定来の基準価格よりも、少しは資産が増えておりますし。

では、毎月の分配金はどうなのかを見てみると、以下の推移となっております。

一部受け取れていない月もあるようですが、それよりも2016年以前のデータが載ってません。

なんか嫌な予感がしますね。

調べたら、以下の通りでしたが、2016年なんかは、一度も分配金が支払われていない状態でした。

それぁ、載せない訳ですよね。

毎月分配金を受け取った場合の基準価格は12,175円

分配金込みの再投資をした場合の基準価格は30,588円

でしたから、2014年10月から2021年5月までの分配金を足した金額が差額の18,413円を同じになれば良いのですが、計算したところ、11,000円しかありませんでした。

しかも、毎月分配金を受け取った場合、その都度、20.315%の税金は引かれますので、お金を殖やすという視点で考えれば、分配金再投資よりも資産効率はさらに悪くなります。

まあ、想像するに、アライアンス・バーンスタイン・米国成長株投信Ｄコース毎月決算型（為替ヘッジなし）が約11か月ぶりの純資金流入額トップとなったのも、

最近は分配金がきちんと出ているようですし、

資料上（分配再投資の場合）は基準価格が上昇しているので、それを理解されずに購入したり、もしくは証券会社や銀行がきちんと説明せずに販売しているからではないでしょうか。

今回は、組入銘柄やセクターなどは説明しません。
交付目論見書に掲載されておりますので、興味があればこちらでご覧ください。

いつも言っていることですが、老後の生活費を毎月分配金に頼ると危険ですよ。

今回の事例で言えば、2016年はひと月も分配金を得ることはできませんでしたよね。