コロナ終息の見通しまで、株価上昇！？

こんにちは。ファイナンシャルアドバイザーの大崎です。

米連邦準備理事会（FRB）は15、16日に開催した連邦公開市場委員会（FOMC）で、フェデラルファンド（ＦＦ）金利の誘導目標を0-0.25％に据え置くことを決定し、雇用とインフレに一段と顕著な進展が見られるようになるまで、大規模な金融緩和を通じた経済支援を続けると表明しました。

ちなみに、なぜ「雇用とインフレに一段と顕著な進展が見られるようになるまで」としているかは、FRB は、77年連邦準備改正法によって定められた「最大限の雇用と物価安定」という二つの使命（デュアル・マンデート）を負っているからですね。

連邦準備法では「最大限の雇用、物価安定、低い長期金利」の三つが金融政策の目標とされていましたが、このうちの「低い長期金利」は、「最大限の雇用と物価安定」の二つの使命を全うできれば、長期金利に関する目標は自ずと達成されるという考えから、現在は、二つの使命（デュアル・マンデート）となっております。

また連邦準備制度(FED)は引き続き、最大限の雇用と物価安定に向けて一段と顕著な進展が見られるようになるまで資産購入を続けますので、まだしばらく資産価額の上昇は続きそうですね。

新型コロナウイルスの感染が収縮しない限りは、経済の低迷は続くでしょうし、それこそ、雇用に一段と顕著な進展が見られるようにはならないと思います。

しかしながら、新型コロナウイルスの影響で、収入の減少や失業等によって生活に困窮している人々がいる反面、低金利と株高で、事業主や投資家は恩恵を受けているとは皮肉ですね。

株価はバブルの様相を見せておりますが、コロナ終息の見通しがつくまでは株式市場にマネーが流入し続け、株価は上がり続けると考えている方もおられ、そうなると、ますます格差が拡大しそうですね。

暗号資産（仮想通貨）ビットコインにもマネーが流入しており、初めて2万1,000ドルを超えました。

一方で、この株高は、米長期金利上昇によって終わりが来るとの見方もあります。

今回のFOMCでは、米10年債利回りは１％を突破しませんでしたが、１％台になり上昇局面になれば、株高局面は終わりを迎えるようになるでしょうか。