リターンだけで選んではダメ！「シャープレシオ」に目を向けよう

こんにちは。K2 Investmentの大崎です。

前回のブログにおいて、「リターン」と「リスク」について記載しましたが、今回は、「シャープレシオ（効率係数）」についてお話したいと思います。

シャープレシオは、リスクの大きさに比べてどれだけのリターン（収益率）を得られるのか、運用効率を示したもので、数値が大きいほど運用効率が良いとされています。

シャープレシオの数値が大きいほど、

「リスクの割にリターンが大きい」
「効率よくリターンを上げている」
「運用成績が優れている」

ことを示します。

また、リスク当たりのリターンを表す指標ですが、リターンはリスクフリーレートを控除したデータを使います。

※リスクフリーレートは、「無リスク金利」とも呼ばれ、リスクがゼロ、もしくは極小の無リスク資産（国債など）から得ることのできる利回りをいいます。ただ、難しく考える必要はないので、リスクフリーレートは「0」と考えて計算してください。

ちなみに、どうしてリターンからリスクフリーレートの利回りを引くかというと、リスクを取った以上、リスクを取らないで得られるリターンよりも高いリターンを得られなければ、意味がないからです。

※シャープレシオで比較する際は、必ず同じカテゴリーの投資信託同士で行なうことが大切です。それは、まったく違う資産クラスでは、シャープレシオを比べてもあまり意味がないからです。

シャープレシオの数値が大きいほど運用効率が良いと先述しましたが、例として、国際株式型の投資信託でシャープレシオの高いものを選んでみます。

モーニングスターの投資信託ファンドランキングで、シャープレシオで検索してみると、以下、検索結果となります（2019.09現在）。

ご覧の通り、「MSグローバル・プレミア株式（H有）」が年率のシャープレシオは1.04で、一番、運用成績が優れており、効率よくリターンを上げている投資信託であるということがわかりました。

なお、「MSグローバル・プレミア株式（H有）」が一番、運用成績が優れているとお伝えしましたが、リターンの項目を見ていただくと年率10.94%となっており、シャープレシオで選んだベスト10の中で一番リターンが低くいことが分かります。

ここで、ぜひ覚えて頂きたいのは、リターンが高い＝運用成績が優れているというわけではないのです。

良い投資信託を選ぶ場合、「リターン」だけに目を向けるのではなく、「シャープレシオ」と「リスク（標準偏差）」に目を向けて選んで欲しいということです。

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