「リスク」と「リターン」の相関関係とは

こんにちは。K2 Investmentの大崎です。

以前のブログを読まれて、いまいち「リスク」について理解できないとのお声をいただきましたので、今回は、「リスク」「リターン」について、お話したいと思います。

資産はなるべく米ドルを軸にして所有しましょう

一般的に「リスク」という言葉は、「危険」や「予想したとおりにうまくいかない可能性」といった使われ方をしますが、投資においては、「値動きのブレ幅」や「ボラティリティ」を指すことが一般的で、「標準偏差」とも言われます。

下のグラフは、資産の「値動きのブレ幅」を表しており、ブレ幅が大きいほどリスクが高いことを示しています。

以下は、国内で販売されている投資信託の「各資産のリスク（標準偏差）と期待リターン」を48年間まとめたものですが、国内株式を見ていただくと、年平均リターンは5.3%、リスクは25%ということがわかります。

これは、国内株式の1年間のリターンは期待リターン5.3％を中心にして、上下25％の間でブレる確率が約３分の２（約68％）はあるということを意味しています。

「リスク」は「標準偏差」のことでもあるとお話しましたが、「リスク」は通常、「１標準偏差」で表されます。

 先ほど、国内株式の場合、1年間のリターンは、期待リターン5.3％を中心にして、上下25％の間でブレる確率が約３分の２（約68％）はあるということをお伝えしましたが、下図で確認いただくと、期待リターンは5.3%だけれども、68%の確率で、＋30.3%のリターンになることもあれば、-19.7%のリターンになることもあるということを表しています。

よって「リターン5.3％、リスク25％」 とは、「5.3％±25% (つまり-19.7%～+30.3 %)の範囲に約68％の確率で収まる」ということを意味します。

これがリスクリターンの意味ですので、覚えておいてくださいね。

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