大きすぎて潰せない米国株　FRBは資産バブル黙認か

こんにちは。K2 Investmentの大崎です。

本日の日経電子版に、以下の記事が掲載されておりました。

「株価が過熱してもFRBが資産バブルを黙認するということを意味し、景気回復期待で史上最高値を更新し続ける米国株をさらに押し上げる方向に働く」

「株式市場は米国経済の大きな部分を占めるようになっており、大きすぎて潰せない」

紙上では、バフェット指標を取り上げ、指数が100%を超えると、株価は割高水準にあると説明されることが多いが、足元の水準は過去最高の174%に達しているとも記載。

ただ、未曽有のカネ余りによって「バフェット指標が100%を超えると株価は行きすぎ」という経験則は効かなくなっており、すでに米国株式市場は実体経済を7割超える規模に膨らんでいるとも述べています。

わたくしも、昨年8月から株価の過熱や実体経済との乖離について述べてきましたが、未曽有の金融緩和策によって、過去の歴史や伝統的なモノサシが効かなくなってきておりますし、この株高がどこまで続くかわかりませんので、最近は、株高や金融危機に関して述べてきませんでした。

株価の過熱、既に世界恐慌（1929年）の水準まで来ています。

金融危機はやって来る。だから過去の金融危機から学んでおこう

NYダウ大幅下落、過去最大の下げ幅　　「どう備えている？」

ただ、「トム・ソーヤの冒険」の著者マーク・トウェインの有名な言葉があります。

「歴史はそれ自体を繰り返さないが、しばしば韻を踏む」

過去の歴史や伝統的なモノサシは効かなくなっているかも知れませんが、形を変えながら繰り返すということです。

バークシャー・ハザウェイの年次報告書でバフェット氏が警鐘を鳴らしておりますが、

「投資家は、舞踏会に長居し続けることの結果をみな知っている。将来の利益に対して過大評価されている会社に投資を続けると、
やがては馬車がカボチャとネズミに戻ってしまうことを。それにもかかわらず、投資家はできる限り長く舞踏会に参加していたいと考えて

（魔法が解ける）深夜0時の数秒前に外に出ようとたくらんでいるが、問題が1つある。彼らはみな時計を持たずに踊っているのだ」

我々、一般投資家で個別株投資をしている方は、いますぐ外へ出るか、市場変動の影響を受けにくいオルタナティブ資産に振り分けるなど、備えましょう。

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