まだまだコモディティ関連は上がりそう

こんにちは。ファイナンシャルアドバイザーの大崎です。

利上げと金融引き締めで、当面は株価の上値が重い状態が続きそうです。

「利上げ」「金融引き締め」懸念で株式市場大幅続落

S&P500株式指数で運用している方は多いと思いますが、現状、年初来リターンは-10.37％となっておりますね。

「FAAMG（GAFAM）だけでS&P500時価総額の20%を占めている」のテーマでお伝えしましたが、S&P500指数は米国の主要産業を代表する500社により構成されておりますが、2019年第4四半期におけるEPS（1株当たりの純利益）成長率では、GAFAMだけが上昇しているような状態でした。

S&P500指数としては年初来リターンは-10.37％といえども、プラスリターンとなっている企業やセクターはきちんとあるのですよね。

ここ数年牽引してきたテクノロジーセクターではマイナスリターンの企業が多く、中には年初来で30%以上下落している企業も多く見られます。

飛ぶ鳥を落とす勢いで成長してきたGAFAMも、概ね10数％のマイナスに沈んでおります。

利上げはグロース株にとってはマイナス要因となりますので、この先も試練にさらされる可能性は想定しておいた方が良いでしょう。

反面、エネルギーセクターは年初来で30%強のリターンが出ているものが多いですね。その他、一般消費財や公共事業セクターなどもプラスのリターンとなっております。

確かに長期的に見ればS&P500指数は年平均7％程度のリターンとなっております。

そのままS&P500だけで運用するのもひとつの選択肢ですが、ポートフォリオを柔軟に変更できる方は、世界情勢を考慮の上、この先リターンが期待できそうなファンドやセクターなどに分散投資していただくと宜しいかと思います。

「ロシアVS西側諸国のウクライナ代理戦争」のテーマで、まだまだこの代理戦争は続きそうであり、金や、原油やガソリンなどのエネルギー、小麦やトウモロコシなどの穀物といったようなコモディティ関連は上がりそうとお伝えしましたが、実はロシアは肥料輸出国でもあります。

農産物を効率的に生産するために使う肥料はカリウム、窒素とリンで「肥料の３要素」と呼ばれ、塩化カリウム、尿素、リン酸アンモニウム（リン安）の形で利用します。

それを踏まえた上で、ロシアの2021年のそれぞれの輸出量を世界貿易量に占める割合で確認したところは以下のとおり。

硝酸アンモニウム49％（世界1位）

尿素18％（世界1位）

アンモニア30％（世界1位）

塩化カリ27％（世界3位）

リン安14％（世界4位）

農産物を効率的に生産するためにはこれらの肥料は必要ですから、この先、農業関連のセクターのリターンも期待できるのではないでしょうか。

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