現在の株価は「割安」か
公開日:
:
ファイナンシャルリテラシー, 世界情勢
こんにちは。ファイナンシャルアドバイザーの大崎です。
最近、相談で投資のタイミングについてよく聞かれます。具体的には、現在の株価は割安と考えて、このタイミングに買っておくかどうかということです。
さすが投資家。
投資は、基本的には安く買って高く売ることですから、考えとしては合っていますし、安い時にたくさん仕込むことができれば、株価が上がってきた時に、それだけ値上がり益を享受できるわけです。
確かに、1ヵ月前までは日経平均株価は24,000円台を付けていましたので、そこから考えると、現在の19,000円台は割安でしょう。

しかしながら、視点をどこに置くかです。
このブログでもしつこい程、同じことを述べておりますが、今の株価は企業業績を反映しておらず、実体経済とは乖離しており、金融緩和によって、日銀がETFを購入して株価を買い支えたり、GPIFが株式の購入比率を上げたり、企業が低金利でファイナンスをして自社株買いをしているから、高くなっております。
上図で日経平均株価の推移を確認いただくとわかるかと思いますが、
2008年のリーマンショック以降、日経平均株価は8000円~10,000円の間を推移しておりました。
しかしながら、2013年に第2次安倍政権が「金融政策」「財政政策」「成長戦略」を3本の矢と呼ぶ「アベノミクス」を政策の柱として掲げ、
黒田総裁率いる日銀が、2013年4月の第1弾から3回にわたって金融緩和策を実施(黒田バズーカ)したことで、8000円~10,000円の間を推移していた日経平均株価が、上がっているのが見て取れると思います。
現在でも、日銀は年額6兆円をETFの買入れ目標としておりますし、株価が下がりそうになるとETFを購入し、株価を買い支えているのです。

ということで、現在の株価は割安といえるかどうか。
なお、株価についてだけ述べておりますが、巨額の資金が金融市場に供給されているため、株式だけでなく、債券市場へも流れ込んでおります。
しかも、以前のブログ「金融危機への爆弾「ローン担保証券(CLO)」でも述べましたが、CLOは信用度が低い企業の債権(レバレッジドローン)も証券化しており、リスクが見えにくい証券化商品です。そして、それが世界中にばらまかれています。
このまま景気の悪化が進むと、財務基盤の弱い企業で信用リスクが高まり、CLO価格が下落します。CLOの売りが重なると、信用収縮が加速し、リーマンショックの時のように金融危機の引き金になる可能性があります。
そうなると、債券安にとどまらず、世界同時株安も引き起こすことになるでしょう。
そのような現在の市場も考慮すると、果たして割安といえる株価はいくらか。
上図の日経平均株価のグラフをご覧いただくと、ITバブル崩壊(2000年)やリーマンショック(2008年)時には、株価は8,000円まで下落していることが見て取れます。
個人的には、この先、金融危機がやって来ると考えると、その辺りまで暴落するのではないかと考えております。
何かしら得るものがあったら、↓のロゴをクリックしてね。
オフショアファンド入門書を無料進呈します
日本では投資できない海外の優秀なヘッジファンド、オルタナティブの種類と投資の仕方をまとめています。
関連記事
-
-
「お金を使う順番を変えよう」
こんにちは。K2 Investment 投資アドバイザー大崎です。 前回のブログでは、「まずは資産
-
-
「リバランス」の本質を理解して効率的にお金を殖やそう
こんばんは。ファイナンシャルアドバイザーの大崎です。 5/16(土)に投資初心者向けのオンライ
-
-
年金が減る仕組みになっている
こんにちは。ファイナンシャルアドバイザーの大崎です。 皆さんは「マクロ経済スライド」という年金
-
-
米利上げは「あと1回」?
こんにちは。K2 College大崎です。 米労働省が12日発表した6月の消費者物価指数(CP
-
-
行動するからチャンスを物にできる
おはようございます。K2 Investment 投資アドバイザー大崎です。 「2019年問題」
-
-
「ロックダウン」に備えよ 全米人口の3分の1にあたる1億人余りが外出禁止
おはようございます。ファイナンシャルアドバイザーの大崎です。 先日のブログ「「IOC」はいつオ
-
-
どうして「ポートフォリオ」を構築する必要があるのか
こんにちは。K2 College大崎です。 オフショア資産管理口座を利用して、いくつかのオルタ
-
-
海外に資産を持つ者は、ますます豊かになっていく
こんにちは。ファイナンシャルアドバイザーの大崎です。 大手菓子メーカーのカルビーが、原材料価格
-
-
リセッション(景気後退)と投資戦術
こんにちは。K2 College大崎です。 先般、リセッション(景気後退)を見越して投資対象を
-
-
「産業用太陽光発電」を検討するに当たり、注意すべき点
こんにちはK2 Investment 投資アドバイザー大崎です。 サラリーマンこそ始めるべき「




